比特币正在横盘整理，观察它的分析师基本上都同意这个问题：卖家的价格已经很低，但买家还没有回来。
根据 CoinGecko 数据，周一这种领先的加密货币易手价格约为 64,700 美元，当日上涨 0.8%，但在过去一个月内下跌约 13%，比 10 月份创下的 126,080 美元记录低近 50%。
CoinShares 研究主管 James Butterfill 周五表示，面对新任美联储主席凯文·沃什 (Kevin Warsh) 鹰派首次亮相，事实证明加密货币“比预期更具弹性”，比特币相对于标准普尔指数下跌 1.6%，低于预期500 指数为 1.2%，纳斯达克指数为 1.3%。这位分析师承认，虽然“从绝对值来看，价格走势并不强劲”，但面对美联储鹰派的重置和政策信号的后退，它“比许多人预期的更坚挺”。
Butterfill 指出，“较高的实际利率预期对于流动性敏感的资产来说仍然是一个阻力，因此市场最初的鹰派解读是有道理的。”但他指出，随着持续的通胀、政策不确定性以及美联储在构建比特币长期货币政策方面的反应性更强，更广泛的格局会更加微妙。 “换句话说，短期宏观冲动是限制性的，但比特币作为替代货币资产的结构性情况不会消失，”他补充道。”A hawkish Fed hold, less forward guidance, and still no clear risk-on catalyst.
Yet @Bitcoin absorbed the reset better than anticipated, while digital asset ETP outflows across all issuers slowed to US$149M.
Restrictive backdrop. No capitulation signal.
More in @jbutterfill’s… pic.twitter.com/KMKUVnxEFk
— CoinShares (@CoinSharesCo) June 19, 2026
HashKey 高级研究员 Tim Sun 表示，比特币对 Warsh 首次亮相的低调反应很能说明问题。他表示，小幅下跌反映出抛售压力“几乎耗尽，而不是需求回升”，随着沃什退出前瞻性指引，市场仍在重建对美联储的解读。孙认为，任何反弹要成为一种趋势，必须满足两件事：风险偏好的回归和“长期利率的配合”。他认为比特币将回归宏观流动性资产交易框架，ETF流量、油价和长期国债收益率都是值得关注的变量。 Bitunix 分析师 Dean Chen 表示，价格走势看起来更像是一种僵局，而不是一种趋势。他指出，ETF 资金流仍然指向分配，美国基金 6 月 18 日损失约 9070 万美元，过去一个月损失约 40 亿美元。根据 SoSoValue 数据，比特币的周交易量已冷却至数亿，但比特币拒绝崩溃，而是随着衍生品市场去杠杆化而在一定范围内波动。 Chen 指出，清算图向下倾斜，大约 13 亿美元的多头清算集中在 61,900 美元附近，而大约 8.7 亿美元的空头清算集中在 64,800 美元附近，并表示未能落入该区域表明“有一股稳定力量吸收了波动性”。他说，由于“聪明的钱”处于中立位置，比特币正处于“范围驱动的再分配阶段”。
Algoz Technologies 战略和收入总监 Stephen Wundke 表示，催化剂可能还需要几周时间才能显现出来。他指出，美国定于 7 月 4 日对《澄清法案》进行投票，并警告说，如果投票失败，可能会将市场结构法案推迟到第四季度，并导致美国通胀下降，他预计在伊朗休战结束后两到三个月内通胀就会降温。据他计算，ETF 需求已从 2025 年超过 200 亿美元的流入量转向 2026 年 32 亿美元的流出量，其中比特币同比下跌约 26%，一篮子主要代币下跌近 50%。 “这很可能是底部，”Wundke 说，“但我们可能只是在上面反弹一段时间。”
在价格之下，一些持有者正在买入而不是退出。该协议的营销主管 Peter Smedas 表示，在过去 90 天里，比特币是 Chainflip 上最大的互换目的地，交易量为 2.39 亿美元，持有者越来越多地以比特币为抵押进行借贷，而不是出售它们。他表示，在最近举行的 BTC 布拉格会议上，比特币持有者反复出现的主题是“他们希望获得 BTC 的流动性，而不是退出。”
周五，近期测试迫在眉睫，Wundke 表示 109 亿美元的比特币期权到期，这可能会震动仍在寻找方向的市场。在 Decrypt 母公司 Dastan 旗下的预测市场 Myriad 上，交易员对比特币的前景持悲观态度，现在将 跌至 55,000 美元的可能性定为 70%，较前一周上涨 5%。